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東方日報B2:大摩派定心丸 指美股沽過龍 (00:18)


受地緣局勢緊張影響,美股上周表現大起大落。



【on.cc東網專訊】儘管朝鮮半島局勢依然緊張,但美股上周五略為回穩,道指收市微升14點,報21,858點,納指漲39點,報6,256點,全周計,道指及標指分別挫1.06%及1.43%,均是3月以來最傷。雖然如此,摩根士丹利報告大派定心丸,認為美股屬過度拋售,整體基本因素和持倉狀況依然不變。

美股上周四錄得5月以來最大跌幅,俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數爆升44%至大選以來新高,上周五回落3.3%,全周仍漲55%,2016年1月以來最勁。而MSCI所有國家世界指數全周跌1.5%,全球股市市值自上周二紀錄高位蒸發約1.475萬億美元(約11.5萬億港元)。

儘管美股回吐幅度不大,但截至上周五止,199隻或相當於4成的標指成分股,股價自高位調整20%,包括亞馬遜、Netflix、星巴克、埃克森美孚及高盛,反映大市呈轉弱迹象。惟大摩報告指,近日投資者損失不足以觸發跌市的惡性循環。

美股早前不斷破頂,投資者對估值憂慮逐漸浮面。券商Canaccord Genuity首席市場策略員Tony Dwyer認為,北韓因素只是上周股市拋售的藉口,但相信市場調整是「正常及健康」。據AllianceBernstein分析指,自1928年以來,標指平均每10周會出現5%或以上跌幅,平均每33周則出現10%調整,但美股上次跌逾5%已是1年多前的事,出現10%調整更是76周之前。

《華爾街日報》分析指,按1993年以來80次涉及北韓及其核計劃引發的國際事件顯示,朝鮮半島局勢緊張與金融市場的關係其實不大。其中36次北韓進行核彈或導彈試驗後,標指翌日平均只跌0.4%,若剔除19年前遇上俄羅斯違約事件導致股市大冧,跌幅更少一半,而2006年北韓宣布及之後進行首次核試後,標指皆錄得輕微升幅。

即使戰爭爆發,股市表現也並非必然急跌。雖然日本1941年12月偷襲珍珠港後,道指跌逾3%,但納粹德國於1939年9月入侵波蘭,引發第2次世界大戰,道指卻顯著上升。

RBC股市策略員Matt Barasch則表示,戰爭或戰爭威脅對股市的影響往往於衝突真正爆發之前。按過去的古巴導彈危機、六日戰爭、兩次波斯灣戰爭及「九一一」恐襲等事件,標指在衝突之前平均調整10%,但開戰之後反而錄得溫和升幅。

港股美國預託證券(ADR)上周五表現個別發展。當中,滙豐控股(00005)收報74.70元,較港收市跌0.07%;中國移動(00941)收報88.43元,升0.83%;騰訊控股(00700)收報312.82元,升0.72%。若按比例計算,相當於港股恒指上升158點,至27,042點。
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